【バリュー投資】高配当PFの運用方法を考える【やはりレバレッジ】

どうも、どうもくんです。

前書いた１１銘柄投資の理論、もう少しちゃんと分析したくない？ということで

↓前回の記事はこちら↓

一応、証券会社の出している手数料から引っ張って、実際どれぐらいのコストがかかるかを計算しています。

ただ、今後の値動きなんて誰も読めないわけで、そこらへんは無視して配当金だけで語っています。

配当重視のPFだしいいよね…？

早い話が、前回上げた画像の通りの配分で購入した場合を想定します。

購入は私のよく使っている楽天証券で現物購入、配当額は額の確定している一年分（2022年1月末は除く）ものとします。

購入タイミングも計算が面倒なので、画像の通り11/1大引け時点にします。

取得手数料：　 ～50万円　275円　×　8銘柄　2,200円

　　手数料：計3,805円

日本マクドナルドＨＬＤＧ (2702)  

　39円　×　100株                3,900円

ＳＢＩホールディングス (8473)

　(30+120)円　×　200株    30,000円

ソフトバンク (9434) 

　(43+43)円　×　300株      25,800円

クレディセゾン (8253) 

　 55円　×　300株            　16,500円

荏原製作所 (6361) 

　(85+113)円　×　100株    19,800円

アサヒＨＤ (5857)

　(45+45)円　×　200株      18,000円

丸紅 (8002)

　(37.5+36.5)円　×　300株   22,200円

三菱ＨＣキャピタル (8593)

　(15+15)円　×　600株        18,000円

日本たばこ産業 (2914)

　(75+75)円　×　200株        30,000円

電源開発 (9513) 

　(40+40)円　×　200株        16,000円

本田技研 (7267)

　(60+65)円　×　100株        12,500円

これに加えて各種株主優待券が入ります。

…米国株投資と比較すると、株式自体の値上がりも込みじゃないと渋いかもしれない。

ここら辺は好みでしょうかね。

皆さんは野村證券の信用取引をご存じでしょうか。

ネット専門の証券会社が台頭し、信用取引を含めて取引手数料が安いこの時代

取引手数料は旧時代のまま信用取引手数料を驚異の0.5％に引き下げているというものです（オンライン専用支店のみ）

楽天証券（買建2.8％、優遇金利で条件により2.1％まで）や、他の証券会社と比べると圧倒的に低くなっています。

信用取引となると他にも諸経費が掛かりますが、維持費用が0.5％+＠で済むなら前述の配当利回りと比べてもだいぶアドが取れるのではないかと思った次第です。

何よりも、維持費用が安い＝年間で確保する必要がある額が少なくて済む。というわけですのでだいぶ手を出しやす感じます。

現物取得額：1,491,150円

信用取得額：3,451,600円

買建手数料：　 524円　×　8銘柄　4,192円

現物分：59,700円（税引き前）

配当落調整金：153,000円　×　84.685％　129,568円

信用取引で保有している分は、配当金自体が貰えない代わりに配当落調整金というものが計算されます。

配当金×84.685％の分が、銘柄の取得額から引かれるという処理がされます。（その額だけ銘柄の含み益が増えることになる）

計算上の処理で済まされてしまうので、現物のPFと違い、入金された配当金を使って何かをするということはできません。利確して再投資するしかありません。（でもそうすると取引手数料が…）

ちなみに84.685％という数字は所得税15％＆復興特別所得税分0.315％を引いた分です。

配当落調整金で発生した含み益を利確すると上記+住民税がまた必要になってくるので実際には二重課税になっています。

買方金利：3,451,600円　×　0.5％　17,258円

管理費：110円　×　8銘柄　×　12ヶ月　10,560円

権利処理等手数料：55円　×　20単位株　×　年二回　2,200円

管理費は株数が少ないので最低額の110円、権利処理等手数料は権利付最終日を越えた場合に必要で銘柄により違うはずですが、面倒なので全銘柄年２回あると計算しています。

ちなみに、現物分は株主優待が入ってくる（はず）ですが、信用取引分は株主優待は入ってこないので悪しからず。

この時の委託保証金率は34.56％　株式の担保は時価評価額の80％で計算されますが、そこからほぼ3.2倍の額を信用枠で保有しています。

購入時の円滑な処理を考えると、追加で現金１０万円は入れておいた方がいいのかなと感じます。信用余裕額は目安でぎりぎりだと注文できなくなる場合もあるので。

ついでに言うと野村證券の追証請求が保証金率30％を切ったタイミングと比較的高いタイミングなので、運用を始めて1年は10万円追加で入れたほうがいいかと思います。（楽天証券は20％未満）

500万円持っている人は上の手法で保有数全部3倍にして、余った額を保証金に現金差し入れすれば大体一緒になります。

・投資効率は当然のように高くなる

・信用分は売却しないと利確できない（配当という別口の引出しがないため）

・二重課税

・保証金率に悩まされる恐れがある

レバレッジをかけるのは自己責任です。私はレバ狂なのでこういう運用を考えるのは好きですが、普通にリスクは他の投資法より高いと思われます。

収益に関しても何も保証していません。儲かる投資法は（リスクを何も考えなければ）ほかにいくらでもあります。

それこそ、理想論上の収益で言えばS&P500インデックスETFを信用２階建てした方が儲かると思われるわけですが、2022年のように下げ倒しの相場になると追証地獄になります。

銘柄選定も上げ下げで±0になることを理想にしつつ、現物枠に関しては特に

マクドナルドなんて高配当という観点では万人にお勧めできないのに、組み入れているのは株価変動がここ数年少ないのを評価してたりします。（ほか２銘柄も同じような理由）

まあ、コロナ前は１万円維持マシーンだったJR東も、今では大きく崩れているので株式市場に絶対は無いのですが…

ポートフォリオを完全ほったらかしに出来るギリギリで、最大限の利益を得るのが私の目標ですが、まだまだ手法は発掘できそうなのでこれからも考えていきたいですね。

それでは、皆様の知識の一部になったと信じつつ、今後ともブログを要チェックだ！